Биржевое предпринимательство
Листинг, однако, не ограничивается только составлением списка компаний, с акциями которых осуществляются операции на бирже. Кроме этого, элементами концепции листинга выступают котировка акций, т.е. определение рыночного курса ценных бумаг, а также определение рейтинга (делового авторитета) компаний из биржевого списка.
Операции с ценными бумагами, которые не допущены к официальной биржевой котировке и не включены в биржевой лист, относятся к внебиржевому обороту.
Включение в биржевой список той или иной компании призвано прежде всего защитить интересы потенциальных инвесторов, т. е. тех, кто приобретает на бирже ценные бумаги, не допустить возможность проникновения на биржу ценных бумаг "случайных" компаний. Компания, добившаяся права на включение в список фондовой биржи, должна отвечать соответствующим требованиям относительно ее активов, прибылей и надежности ценных бумаг.
Фирма, которая входит в биржевой список, берет на себя целый ряд обязательств, делающих ее "прозрачной" для всех участников фондового рынка. Дело в том, что рядовые клиенты биржи, как правило, не располагают достаточной информацией для принятия решений, в какие бумаги вложить деньги. Целый ряд институтов помогает потенциальным инвесторам получить необходимую информацию. Фондовые биржи занимают в ряду этих институтов одно из ведущих мест, осуществляя котировку ценных бумаг (публикацию в биржевом бюллетене), расчеты биржевых индексов, определение рейтинга списочных компаний биржи и их ценных бумаг.
Работа по сбору информации о компаниях-эмитентах, ее аналитическую экспертизу и целый ряд других задач обычно выполняет отдел фондовой биржи, занимающийся процедурой ведения биржевого списка, а также отдел, осуществляющий котировку обращающихся на бирже ценных бумаг. Именно так организована эта работа на Российской фондовой бирже (РФБ). Биржевым советом РФБ принято "Положение о порядке ведения списка ценных бумаг, допущенных к обращению на Российской фондовой бирже". В нем отражено, что на РФБ продаются и покупаются лишь ценные бумаги, которые, согласно правилам биржевой торговли, прошли соответствующую экспертизу и включены в биржевой список.
Операции с ценными бумагами
В биржевой список допускаются акции акционерных обществ, облигации, государственные долговые обязательства, производные ценные бумаги. Порядок ведения биржевого списка РФБ состоит из процедуры включения ценных бумаг в биржевой список; поддержания надлежащего уровня биржевого списка (листинг); процедуры временного приостановления котировки и исключения ценных бумаг из списка.
Разработанная методика оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерных компаний реализована в виде программного продукта. Даже специалист средней квалификации может с помощью персонального компьютера в считанные секунды получить необходимые базовые данные о ценных бумагах компаний и произвести нужные вычисления.
При операциях с ценными бумагами обычно используются такие понятия, как номинальная цена (номинал), цена предложения, цена сделки (цена покупки). Для аналитика важным является выявление: 1) процентного отношения цены покупки к цене предложения; 2) процентного отношения цены покупки (состоявшейся сделки) к номинальной цене (табл. 2.1).