Финансовый план
Для финансовой оценки инвестиционного проекта необходимо учесть следующие факторы:
Стоимость старой действующей производственной линии составляет $32000. Срок жизни этого проекта предполагался быть равным 10 лет, в конце которого линия должна быть утилизована. Текущая рыночная стоимость данной модели составляет $15000 , и найдена компания, заинтересованная в покупке.
Новая производственная линия отличается от действующей более сложным механизмом действия, поэтому срок жизни предполагается быть равным 8 годам, после чего она будет утилизована. Ее текущая стоимость составляет $55500.Стоимость утилизации составит $1500 и ее необходимо учесть расчетах.
В таблице 1 представлены наиболее существенные различия между старой и новой производственными линиями. Расходы на электроэнергию, переналадку и т.д. в обоих случаях несущественны по сравнению с их стоимостью.
Таблица 6
|
Действующая производственная линия |
Новая производственная линия | ||
|
объем годового выпуска, шт |
200000 |
230000 | |
|
стоимость рабочей силы/ ед.пр., $ |
0.12 |
0.08 | |
|
стоимость материалов/ ед.пр., $ |
0.48 |
0.46 | |
|
Дополнительные расходы/ед.пр., $ |
0.24 |
0.16 | |
Дополнительный годовой объем выпуска на новой линии предполагается продавать по $0.95/ шт. При этом расходы на продажу и продвижение товара составят $5500/год.
Принимаем i=16%
1. Рассчитываем начальные чистые инвестиции необходимые для реализации проекта:
Таблица 7
|
Действующая производственная линия(original production line) |
$32000 |
|
Текущая остаточная стоимость(current book value) |
$25600 |
|
Текущая рыночная стоимость(relevant market value) |
15000 |
|
Потери на продаже(loss on sale) |
$10600 |
|
Налог на прибыль(relevant tax savings on loss 30%) |
3816 |
|
Чистые потери(net loss) |
$6784 |
|
Чистые инвестиции(net investment) |
$55500 |
|
Стоимость утилизации(scrap value, value on eight years) |
$1500 |
|
Расчет чистых инвестиций(calculation of net investment) | |
|
Новая производственная линия(new production line) |
$55500 |
|
Дополнительные средства от продажи старой линии(less cash on old) |
15000 |
|
$40500 | |
|
Экономия по налогу на прибыль(less tax savings) |
3816 |
|
Начальные инвестиции |
$36684 |
2.Рассчитываем (operating savings and benefits)
Таблица 8
|
Действующая производст. линия(original production line) |
Новая производст. линия(new production line) |
Годовая разница (annual difference) | |
|
Операционная экономия и потери(operating savings-current volume) | |||
|
Рабочая сила(labour) |
$24000 |
$16000 |
$8000 |
|
Материалы (materials) |
96000 |
92000 |
4000 |
|
Накладные расходы 200% рабочей силы (overhead 200%of labour) |
48000 |
32000 |
не применимо |
|
$168000 |
$140000 |
$12000 | |
|
Дополнительные расходы (additional volume) | |||
|
30000 едениц @0.95 |
$28500 | ||
|
Рабочая сила(labour)@0.08 |
-2400 | ||
|
Материалы (materials)@0.46 |
-13800 | ||
|
Продажа и продвижение товара(sales and promotion) |
-5500 |
6800 | |
|
Суммарная экономия(total savings and contribution) |
$18800 | ||
|
Амортизация (depreciation) |
$3200 |
$6750 |
-3550 |
|
Операционная прибыль(taxable benefits) |
$15250 | ||
|
Налог на прибыль(taxes at 36%) |
5490 | ||
|
Прибыль после уплаты налога(aftertax benefits) |
$9760 | ||
|
Возврат амортизационных затрат(add back depreciation) |
3550 | ||
|
Чистый денежный поток(aftertax cash flow) |
$13260 | ||